浅析再担保的担保特性与保险特性

作者:吴昊明   单位:再担保公司   再担保业务一部

 

再担保公司成立了将近三年,再担保规模迅速扩大,这一全新的业务模式也逐步得到了银行、企业、担保公司及政府的认可。但对于“到底什么是再担保”、“再担保到底是‘对担保的担保’还是‘对担保的保险’”这样的问题,大家都还是有一些不同的看法。要分析这个问题,还要从担保和保险的根源及业务特点谈起。

担保的根源来自于债权债务的关系,担保的目的是为了保障债权人最终能够实现债权,也就是没有债权债务关系就没有担保;而保险则是起源于海上货运可能面临的各种风险,保险是为了分散和共担风险而设计的一种互助救济方案。

从两种产品的原理来讲,担保和保险都需要评估被担保/保险对象的风险大小。但不同的是,担保是通过评估风险,来筛选其中的低风险项目进行担保;而保险则是要把风险进行分级,然后针对不同级别的风险确定平均损失概率,进而制定适合该等级风险的“风险分担费用”(即保费)。也就是说,担保的目标是合理避免风险,而保险的目标是合理分散风险。

针对两种产品的不同特性,在业务实操中也有着较为明显的不同:担保业务操作不能容忍高风险项目,费率相对固定,同时通过调节额度的大小、设计合理的避险措施(即反担保措施)来实现收益的最大化。而保险业务则愿意承担各种程度的风险,针对不同等级的风险费率浮动空间很大,保险公司通过吸引大量同质化的客户购买相同的保险产品来分散风险并实现收益。

通过以上的分析,我们可以看到担保和保险既有区别又有联系,而至于再担保应该归入担保还是保险的范畴,还需要对再担保的根源及特性进行分析。

虽然我们经常笼而统之的说“再担保”这个概念,其实再担保根本上有“比例再担保”及“一般再担保”两种完全不同的业务品种。其中“比例再担保”是对担保公司已经承担责任的项目分担(通常是)一半的风险,其目标是风险的分散;而“一般再担保”是在被担保企业及担保公司均无力偿付债务的时候,来保障主债权的最终实现。通过对业务起源的比较和分析,我们可以看到“比例再担保”更具备 “保险”的特征,而“一般再担保”则更具备“担保”的特性。

正是基于这种认识,笔者认为对于比例再担保和一般再担保业务的费率设计及主要关注点都应该有所不同:比例再担保宜采取类似保险的操作,应该视担保公司的风险管理能力来进行风险定价,可以根据对担保公司风险架构的完整性、业务的规模、业务的质量、历年的代偿率水平及是否全额纳入再担保等指标的评估来确定再担保的费率,同时根据相关指标的变动情况随时调整下一年的费率。而对于一般再担保,宜采用相对固定的再担保费率,同时需要重点评估担保公司的担保能力(特别是风险控制能力及代偿能力),遴选出资质相对好的担保公司提供一般再担保,同时可以通过额度的控制来实现对风险的总量控制。在此基础上还可以探讨由担保公司给再担保公司提供一定方式的反担保(例如个人无限连带),来降低风险;作为对价,在此基础上则可适当考虑提高一般再担保的承保额度。

以上观点仅为个人观点,供各位探讨。

 

附:相关业务模式的对比

业务类别

担保

保险

比例再担保

一般再担保

起源

保障债权的实现

分担风险

分担风险

保障债权的最终实现

原理

降低风险

厘定风险

厘定风险

降低风险

费率

相对固定

风险定价

风险定价?

相对固定

主要关注点

第一还款来源

反担保

风险级别

风险控制能力

担保能力评价;

额度控制

反担保?

 

作者:吴昊明

单位:再担保公司 再担保业务一部

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